悪い円安論は 嘘? 悪い円安,良い円安とは?日銀,財務大臣の見解を簡単解説|消費者経済総研|2022/7/3
■番組出演・執筆・講演等のご依頼は、 お電話・メールにてご連絡下さい。 ■最新稿:2022年7月3日 本ページは、修正・加筆等で、 上書き更新されていく場合があります。 ■ご注意 「○○の可能性が考えられる。」というフレーズが続くと、 読みづらくなるので「○○になる。」と簡略化もしています。 断定ではなく可能性の示唆であることを念頭に置いて下さい。 本ページ内容に関しては、自らの責任において対応して下さい。 また「免責事項」をお読みください ■引用 皆さまに、本ページの引用や、 リンク設定などで、広めて頂くことを、歓迎いたします。 引用・転載の注意・条件 をご覧下さい。 |
- ■円安は、悪くなく、良い?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆日本経済の全体には、円安は良い?
円安が、影響を及ぼす経路は、多岐にわたる
↓
客観的データに基づいた、実証分析では、どうか?
↓
円安は、日本の経済全体に、メリットである
-- 消費者 経済 総研 --
◆悪いのは、円安ではなく、〇〇?
悪い原因は、円安ではなく、〇〇である
↓
今回は、「〇〇が原因」である理由を、解説する
- ■今回号のアウトラインは?
- Q:「悪い円安」とは別の 悪いことは、何か?
A:海外のインフレが、原因で、
日本が輸入する物価が、上がったことだ
これで、日本で値上げラッシュが、起きた
-- 消費者 経済 総研 --
Q:さらに、「円安」で、インフレが加速なのか?
A:そうだ。
輸入物価の高騰に加え、円安で追い打ちだ
日本人の暮らしに、悪いダメージを与える
こうして、「円安は悪い」と、最近言われている
-- 消費者 経済 総研 --
Q: 円安は、貿易には、プラスか?マイナスか?
A:貿易が黒字の国には、円安はプラスだ
日本は、長期では貿易黒字で、円安が得だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:最近は、日本の貿易赤字を、聞くが、どうか?
A:概ね黒字だが、近年は、赤字の年もある
長期傾向は、貿易黒字は、ゼロに近づいた
また2021年8月からは、赤字傾向だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:日本の貿易黒字が、減った理由とは?
A:日本の企業の海外シフトが、進んだからだ
日本の国内で生産し、海外へ輸出 から、
海外の工場で生産し、地産地消へ、シフトした
-- 消費者 経済 総研 --
Q:21年8月~貿易赤字なので、円安は不利?
A:引き続き、円安が有利だ。
貿易が赤字でも、経常収支が黒字だからだ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:経常収支とは、何か?
A:貿易収支 + サービス収支 + 所得収支 の
3つの合計が「経常収支」だ
海外取引は、貿易収支 だけ見ても 不十分だ
より広範な「経常収支」で、見る必要がある
-- 消費者 経済 総研 --
Q:海外取引は、「円安が有利」が、わかったが、
国内も含めた日本全体の経済では、どうか?
A:全体指標のGDPでもGNIでも、円安は有利だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:GNIとは、何か?
A:GNI =GDP + 海外からの配当金等 だ
GDPは「海外からの配当」を含まず、不十分だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:海外子会社からの「配当」が、重要なのか?
A:輸出が減り、海外での地産地消が増えたので、
海外現地の子会社からの「配当」が重要だ
海外取引では、配当を含む経常収支が重要で
経済全体では、配当を含むGNIが重要だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:客観データでの実証分析で、円安はどうか?
A:Var計量モデルで、円安は、有意にメリットだ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:結論は、円安は、悪いくない のか?
A:「円安は、悪くない」のだ。
複数のエビデンスがある(後掲)
-- 消費者 経済 総研 --
Q:では、悪いのは、円安ではなく、何か?
A:悪い原因は、円安ではなく、〇〇である
「〇〇が原因」である理由を、解説する
本ページの次項以降を、ご覧頂きたい。
- ■悪い円安 とは ?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆「悪い円安」とは別の 「悪いインフレ」とは?
円安とは別問題の「悪いインフレ」の問題がある
↓
下記の海外の出来事が原因の、海外のインフレだ
↓
天候不良、コロナで出勤・供給の制約、原油高、戦争
↓
1つ目が、天候不良で、食品の原材料が供給減少だ
↓
2つ目に、コロナ→出勤制限→生産減→供給制約だ
↓
3つ目に、原油価格の高騰だ
↓
4つ目に、ウクライナ戦争だ
↓
インフレになる悪い出来事が、重なってしまった
↓
こうして、海外での原材料の生産・供給が、減った
↓
品薄になったので、海外での価格は、上昇した
↓
日本が、海外から輸入する物の価格も、上昇した
↓
日本でも、食品などが「値上げラッシュ」になった
-- 消費者 経済 総研 --
◆さらに「円安」で、インフレに、拍車がかかる
こうして輸入物価が高騰したが、更に追い打ちだ
↓
上記に「円安によるインフレ」が加わる
↓
米国の1ドルの商品を、買うには、何円必要か?
↓
21年1月は103円で「米国の1ドル商品」を買えた。
↓
2022年4月は、「130円」を出さないと、
米国の1ドル商品を、買えない。
↓
円安で、輸入品の物価上昇が、加速している。
↓
日本人の暮らしに、悪いダメージを与える
↓
こうして、「円安は悪い」と、最近言われている
- ◆この項のポイントは?
- 日本が輸入する 製品や原材料は、
天候・コロナ・原油・戦争が原因で物価上昇
さらに「円安」で、物価上昇が加速
- ■円安円高、輸出輸入|有利・不利は?
- ◆この項のポイントは?
- 円安は、貿易黒字の国には、メリットである
◆どのくらい、円安が進んだか?
2021年1月頭は、「 1ドル 103円 」 だった
↓
2022年4月には、「 1ドル 130円 」 になった
↓
こうして、円安が、急速に進んだ
-- 消費者 経済 総研 --
◆輸出企業が、儲かる?
米国が、1ドルで日本製品を、買う場合はどうか?
↓
以前は、103円分しか、買えなかった
↓
しかし最近は、130円分も、買える
↓
米国は、日本の製品を、約1.3倍買える
↓
日本の輸出企業は、売上が、約1.3倍になる
-- 消費者 経済 総研 --
◆円安・円高の メリット・デメリット とは?
▼輸出では?
上記の通り、「円安」は、輸出に有利である
↓
逆に、「円高」は、輸出に、不利になる
▼輸入では?
「円安」は、輸入に、不利である
↓
逆に、「円高」は、輸入に、有利になる
▼純輸出とは?
純輸出は、輸出-輸入で、「貿易収支」とも言う
▼簡単な計算例では?
例えば、「1ドル 100円」の場合を、考える
↓
輸出10兆円、輸入9兆円なら1兆円の黒字だ
↓
ドル円が、1ドル130円なら、輸出は、1.3倍になる
↓
輸出13兆円、輸入11.7兆円で1.3兆円の黒字だ
↓
ドル円 輸出 輸入 収支
100円 10兆円 9 兆 円 1 兆 円
↓
130円 13兆円 11.7兆円 1.3兆円
↓
1ドルが、100円→130円になる、円安では、どうか?
↓
純輸出(貿易収支)は、1兆円→1.3兆円へ増える
↓
貿易収支が黒字なら、円安は、メリットになる
▼純輸出でのまとめ
純輸出が、プラス(輸出>輸入)は、貿易黒字である
↓
純輸出が、マイナス(輸出<輸入)は、貿易赤字だ
↓
貿易黒字なら、「円安」は、有利である
↓
逆に、貿易赤字なら「円安」は、不利になる
↓
「輸出」と「輸入」で、金額が大きい方に、
効き目がある為替が有利だ
- ◆この項のポイントは?
- 円安は、貿易黒字の国には、メリットである
- ■日本の貿易黒字は、だいぶ減った?
- ◆この項のポイントは?
- 日本の貿易は、
長期は、概ね 貿易黒字だが、減少傾向
短期は、21年8月から、貿易赤字の傾向
◆長期トレンドでは?
長期トレンドでは、日本の「純輸出」は、どうか?
↓
「純輸出=輸出-輸入」はプラス、つまり貿易黒字
↓
だが、純輸出(貿易黒字)の額は、減少傾向にある
↓
-- 消費者 経済 総研 --
◆短期トレンドでは?
2021年8月から、貿易赤字の傾向になった
↓
原因は、海外の悪天候、コロナ制約、原油高、戦争だ
↓※上図は、下記出典から、消費者 経済 総研が、作成
※出典:財務省|国際収支総括表
-- 消費者 経済 総研 --
◆長期・短期では?
長期は、概ね貿易黒字なので、円安はプラスだった
↓
しかし、メリットは、徐々に小さくなった
↓
短期(21年8月~)は、貿易赤字で、円安はマイナスだ
- ◆この項のポイントは?
- 日本の貿易は、
長期は、概ね 貿易黒字だが、減少傾向
短期は、21年8月から、貿易赤字の傾向
- ■貿易黒字・減の理由は、海外シフト?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆日本からの輸出は、増えない?
日本企業の製品の、海外への販売の方法は?
↓
かつては、日本で生産し、海外に輸出していた
↓
徐々に工場を、日本国内から、海外へ移した
↓
海外現地での、生産・販売の割合が、高まったのだ
-- 消費者 経済 総研 --
◆海外シフトの理由は何か?
海外移転の理由は、時期で異なるが、下記がある
↓
・日米の貿易摩擦への対処
・海外の安い人件費の活用
・リーマン・ショックの後の円高への対処
・東日本大震災の後の、拠点の分散化
・地産地消(現地なら、注文~販売の期間が短縮)
こうして日本企業の工場は、海外シフトが、進んだ
- ◆この項のポイントは?
- 日本の企業は、海外シフト
日本の国内で生産し、海外へ輸出 から
↓
海外の現地の工場で生産し、地産地消 へ
- ■海外移転→黒字減でも、円安 有利?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆海外移転→純輸出 減っても、円安はプラス?
海外シフトで、日本の純輸出(貿易黒字)はどうか?
↓
貿易黒字は、だいぶ減り、ゼロに近づいた
↓
既述の通り「円安は、貿易黒字の国に、有利」だ
↓
貿易黒字が減ったら、円安メリットは、減るか?
↓
いや、メリットは、減らない
↓
なぜか?
↓
A:輸出で、海外から、販売代金をもらう
↓
B:海外現地での利益を、配当金でもらう
↓
Aの割合が減り、Bの割合が増えた
↓
AからBへ、お金の貰い方が、シフトしただけだ
-- 消費者 経済 総研 --
◆海外の子会社からの お金の流れは?
各種経費を引いた、各段階での企業の利益は?
↓
粗利益→営業利益→経常利益→最終利益(純利益)
税引後の最終の純利益は、下記のどちらかになる
↓
・内部留保として、社内に残す
・配当金として、株主に還元する
↓
内部留保の定義は、ここでは深入りはしない。
簡単に、「企業の貯金」と、とらえてよい。
↓
日本企業の本社(親会社)が、日本にある
↓
海外では、現地に、子会社をつくる。
↓
親会社は、海外の子会社の株式を、持つ
↓
株主(親会社)は、海外(子会社)から、配当金を貰う
↓
上記が日本企業の本社(親会社)のお金の貰い方だ
- ◆この項のポイントは?
- 日本の企業の お金のもらい方が 変わった
輸出で、販売代金を もらう形 から
↓
海外子会社の利益を 配当で、もらう形 へ
- ■貿易収支 ではなく 経常収支?
- ◆この項のポイントは?
- 海外との取引は、
「貿易収支」 だけ見ても 不十分
貿易収支 + サービス収支 + 所得収支 の
3つの合計の「経常収支」で見るべき
経常収支なら 「海外からの配当」 を含む
◆「貿易収支」だけ見ては、だめ?
日本の海外取引は、輸出と輸入が、話題になる
↓
輸出>輸入で貿易黒字で、輸出<輸入で貿易赤字
↓
ニュースでも、貿易の黒字・赤字を、よく聞く
↓
しかし、貿易だけみても、不十分だ
↓
海外取引は、「全部で、3種類ある」からだ
-- 消費者 経済 総研 --
◆モノの貿易のほか、「サービス収支」もある?
日本と海外の取引は、貿易(モノの輸出入)だけか?
↓
「モノの貿易」のほか、「サービスの貿易」もある
↓
「サービス」とは、具体的には、何が対象か?
↓
国際輸送の運賃、旅行費(宿泊・飲食代等)、
手数料、使用料(特許・著作権等)等の項目がある
↓
「サービス収支」とは、何か?
↓
上記項目の、輸出(受取収入)-輸入(支払支出)だ
-- 消費者 経済 総研 --
◆さらに、「所得収支」もある?
さらに、「所得収支」もあるのだ
↓
「所得収支」とは、具体的には、何が対象か?
↓
直接投資収益(親会社・子会社の間の配当金等)、
証券投資収益(株の配当金、債券利子) などだ
↓
現地生産の 海外子会社からの 配当も含む
↓
海外シフト(輸出収入→配当収入へ)も、反映される
「所得収支」とは、何か?
↓
上記項目の、受取収入-支払支出だ
-- 消費者 経済 総研 --
◆経常収支とは?
経常収支とは、何か?
↓
モノの貿易収支 + サービス収支 + 所得収支
↓
この3つの国際取引の収支を、合計した値だ
↓
-- 消費者 経済 総研 --
◆合計した「経常収支」は、黒字か?
▼長期トレンドでは、どうか?
貿易収支は、
減少傾向で、ゼロに近づいた。赤字の年もある
↓↓
一方、経常収支は、長年の間、黒字継続だ
↓
▼短期では、どうか?(2021年以降)
貿易収支は、2021年8月から、赤字の傾向だ
↓↓
貿易収支よりも広範な経常収支は、ほぼ、黒字だ
※経常収支から、再投資分を除外しても、黒字である
海外取引の指標では、貿易収支では、不十分だ
↓
全体を見るなら「経常収支」で、見る必要がある
↓
「経常収支」は、黒字が、長年継続している。
↓
よって円安は、経常収支では、より有利だ
- ◆この項のポイントは?
- 海外との取引は、
「貿易収支」 だけ見ても 不十分
貿易収支 + サービス収支 + 所得収支 の
3つの合計の「経常収支」で見るべき
経常収支なら 「海外からの配当」 を含む
- ■日本の経済の全体では?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆経済全体の指標は、GDP?
↓
日本経済の全体の規模や、伸びは、何で見るか?
↓
それは、GDPである。
↓
GDP(国内総生産)の内訳は、次の通りだ(%は概数)
↓
① 60%が、個人消費
+
② 25%が、公共投資等
+
③ 15%が、企業の設備投資
+
④ 純輸出は、1%未満
GDPには、「純輸出」が、含まれる
↓
純輸出が、増えれば、GDPは増える
↓
純輸出とは、既述の通り、「輸出-輸入」だ
-- 消費者 経済 総研 --
◆GDPではなく、GNIで見るべき?
GNI(国民総所得)とは、何か?
↓
GNI = GDP + 海外からの配当金等 だ
↓
「GNI」は、昔の「GNP」と、ほぼ同じ指標だ
↓
GDPは、
国内で生産されたモノ・サービスの付加価値合計
↓
GNIは、
居住者が、国内+国外から、得た所得の合計
↓
では、なぜ、「GNI」に、注目すべきなのか?
-- 消費者 経済 総研 --
◆GDPの欠陥とは?
GDPには、「純輸出」の項目があった
↓
しかしGDPに「海外からの配当収入」の項目が無い
↓
そこで、「GNI」で見るのだ
↓
GNIなら、海外子会社からの 配当収入を含む
- ◆この項のポイントは?
- 経済全体の指標は、
「GDP」 だけ見ても 不十分
海外子会社からの 配当収入を含む
「GNI」も 見るべき
- ■日銀の計量モデルで、円安は良い?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆計量モデルでの評価の結果、円安は良い?
↓
Varモデルによる、マクロ変数の変化測定がある
↓
実質実効為替レートが、10%円安での変化測定だ
↓
円安は、実質GDPに対し、統計的に有意にプラスだ
↓
-- 消費者 経済 総研 --
◆「GDP」ではなく 「GNI」では、どうか?
実質 GDP ではなく、実質 GNI ではどうか?
↓
円安のプラス効果は、より大きいと、確認できる
↓
↓
この Varモデル分析を、日銀が実施した
↓
その結果、「円安はメリット」であると判明した
↓
日本経済全体の力を示すGDP、GNI両方ともだ
↓
これが、日銀が、「円安は良い」とする根拠だ
※出典:日銀|経済・物価情勢の展望
- ◆この項のポイントは?
- 「円安」は、日本経済の全体には、プラス
「GDP」 でも 円安は プラス
海外子会社からの 配当収入を含む
「GNI」では 円安は さらにプラス
- ■計量モデルは、他にもあるか?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆「円安は、良いor悪い」の他の計量モデルは?
内閣府の試算でも、「円安は良い」と出た
↓
内閣府の「日本経済 マクロ計量 モデル」の14Pだ
↓
下記のページから、ご覧頂きたい
↓
Q6:[日銀が利上げしない理由] いつ利上げ?
- ■財務大臣は、悪い円安?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆日銀が円安で良い。しかし財務大臣は違う?
財務大臣が「悪い円安」に言及した
↓
ここからは、円安で困る人に、注目していく
↓
海外へ輸出をする企業には、円安はメリットだ
↓
海外現地で生産する企業も、円安はメリットだ
↓
しかし、恩恵を受ける人間が、少ない
↓
企業にメリットがあっても、企業に感情はない
↓
うれしい・うれしくないを、感じるのは、人間だ
↓
具体的には、取締役と従業員だ
↓
人数では、従業員が、圧倒的に多い。
↓
円安で増えた売上・利益は、どこへ行く?
↓
賃金のベースアップは、たったの0.1~0.2%※
↓
※ベア:0.1%は2021年(経団連発表)
2022年は0.2%程度と消費者経済総研が推計
↓
つまり、従業員への分配に、あまり回ってこない
↓
内部留保をする傾向が強い
↓
一般国民には、年金不足なので、将来不安がある
↓
そこで、日本の生活者は、貯金に、いそしむ
↓
企業も、リスクを恐れ、貯金をする
↓
それで、企業の内部留保の増大を生む
-- 消費者 経済 総研 --
◆円安のデメリットは?
円安は、輸出にプラスで、輸入にマイナスだ
↓
1ドル100円なら、どうか?
↓
100円出せば、米国の製品1ドル分が、買えた
↓
1ドル130円では、どうか?
↓
130円出さないと、米国の製品1ドル分買えない
↓
輸入物価の約1割が、消費者物価へ影響する
↓
103円→130円の円安では、どうか?
↓
130円 ÷ 103円 = 1.26倍だ
↓
輸入物価の26%上昇を、意味する
↓
その約1割分、消費者物価を上げる
↓
よって、2.6%程度の消費者物価の上昇に繋がる
↓
賃金のベースアップは、たったの0.1~0.2%※
↓
日本の多くの一般国民は、物価UP>賃金UPだ
↓
一般国民には、「円安は悪い」となる
※ベア:0.1%は2021年(経団連発表)
2022年は0.2%程度と消費者経済総研が推計
- ◆この項のポイントは?
- 「円安」は、
日本の経済全体に、プラス
輸出企業や海外配当を貰う企業に、プラス
賃上げ不足な国民には、物価UP→悪い円安
- ■それでも、「円安で、良い」?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆それでも、「円安は悪くない」?
既述の通り、一般国民には、「円安は悪い」
↓
しかしそれでも「円安は、悪くない」理由とは?
↓
悪いのは、円安では、無いのだ
↓
悪いのは、円安ではなく、企業方針や政策だ
↓
既述の通り、日本は、経常収支が黒字だ
↓
黒字であれば、日本の経済全体には、プラスだ
↓
日本の輸出企業の売上・利益も、増える
↓
また海外子会社から配当増で日本企業の利益増だ
↓
その増えた利益を、賃金UPに、回さないのが問題だ
↓
不十分な賃上げの企業方針が、問題だ
↓
しかし民間企業は、大幅な賃上げの義務は、無い
↓
そこで、政策が重要になる
↓
充分な賃上げになる施策を、しない政策が問題だ
↓
問題なのは、円安ではなく、経営方針と政策方針だ
- ◆この項のポイントは?
- 悪いのは、「円安」ではない
十分な賃上げをしない企業方針が、問題だ
充分な賃上げにならない政策方針が、問題だ
- ■解決策は?
- -- 消費者 経済 総研 --
◆解決策は、賃金UP?
解決策は、賃金UPだ
↓
そのためには、どうすべきか?
↓
賃金UP税制の強化だ (現制度は、効果不充分)
-- 消費者 経済 総研 --
◆日銀は、利上げしなくてよい?
最近は、日銀への批判が、増えた
↓
物価対策として「金融緩和策を見直せ」と言われる
↓
金融緩和策の見直し(利上げ等)は、不要だ
↓
利上げしたら、経済が低迷するに、決まっている
↓
日銀の金融政策が問題なのではない
↓
円安で企業が儲かるのだから、賃金UPが解決策だ
↓
それを促す「大胆な賃金税制」の新政策が重要だ
-- 消費者 経済 総研 --
◆インバンド 受け入れ拡大 急げ
円安なら、海外からの旅行者には、メリット大だ
↓
26%も、日本が、安くなったのだ
↓
日本の宿泊業、飲食業などには、絶好のチャンス
↓
日本の鎖国解除は、段階的・部分的でしかない
↓
早期に、大幅なインバウンド受入れを、すべきだ
-- 消費者 経済 総研 --
~ここからは、解決策オプション編~
◆慎重で心配性の 日本人を、安心させる?
経営者は、リスクに備え、内部留保をため込む
↓
日本人は、外人よりも、心配性なのだ
▼日本人の 「セロトニンtrns ptr遺伝子SS型」
外国人と遺伝子比較して、日本人は、どうか?
↓
日本人はセロトニントランスポーター遺伝子SS型が多い
↓
SS型はリスクに過敏反応し、損害回避傾向がある
↓
コロナでも、日本人は、慎重・心配度合いが、高い
↓
ビジネスでのリスク回避傾向にも、つながる
※参考文献:神奈川大学|SS 型はネガティブ遺伝子と呼べるのか?
|杉山崇氏
▼日本人の 「新奇性 追求遺伝子 D4DR遺伝子」
D4DR遺伝子は、「新奇性」を、追求する遺伝子だ
↓
外国人より、日本人は、D4DR遺伝子が、少ない
↓
外国人の方が「チャレンジ精神 大」を意味する
↓
バンジージャンプを喜ぶ人は、外人の方が多い
↓
ビジネスのチャレンジ姿勢にも影響するだろう
※参考文献:慶応大学|パーソナリティと神経伝達物質の関係に関する研究
|木島伸彦氏
-- 消費者 経済 総研 --
◆リスクの軽減と、再チャレンジ
リスク回避傾向の日本人に、リスクを軽減すべき
↓
連帯保証人制度は、改善すべきもののひとつだ
↓
ビジネスに失敗したら、会社が倒産する
↓
会社の連帯保証人に、社長個人がなることは多い
↓
マイカーも自宅も、取り上げられてしまう※
※一定額以下は、対象外になる場合あり
↓
個人の破産に関する制度も、改善すべきだ
↓
ただでさえ慎重な日本人が、チャレンジできない
↓
米国の前の大統領のドナルド・トランプさんは?
↓
4回以上も、破産を経験しているとされる
↓
米国では、失敗は、NGではない。
↓
失敗で、課題解決ノウハウが増えたと、考える
↓
失敗によって、次回は成功との期待がでるのだ
↓
「失敗は、成功のマザー」
日本は失敗しても、再挑戦できる環境の整備を
-- 消費者 経済 総研 --
- ◆この項のポイントは?
- 解決策は、
日銀の 金融政策の変更 ではない
充分な賃上げになる 税制等の政策 の導入
インバウンド 受け入れの 大幅拡大
経営破たん時の ダメージ軽減
- ■長期の視点では、「円安」は悪い?
- デフレ脱却 できない日本
↓
失われた20年から 抜け出せない日本
↓
上記の課題から、脱出するために、「円安」が有効だ
↓
では、日本が課題を、解消した後では、どうか?
↓
金融緩和の政策を、見直すこともある
↓
それにより「円安トレンドが終了」することもある
↓
では「円高」の方向に、触れるのか?
↓
元気になった後の日本なら、円高でもよい
-- 消費者 経済 総研 --
◆戦後の日本は、輸出好調で、円高だった?
そもそも、日本製品の需要が強いと、どうなる?
↓
ドルから円に変えて、日本製品を買うので、円高へ
↓
実際に、戦後の日本の長期トレンドは、円高だった
↓
それだけ、戦後の日本製品に、需要があったのだ
↓
輸出での円高の損より、製品力の方が、上だった
↓
日本の輸出成長力> 円高のデメリット だった
-- 消費者 経済 総研 --
◆円安は、日本の輸出企業を、甘やかす?
円安のおかげで、日本の輸出には、追い風だ
↓
しかし、「日本の製品が魅力UP」したのではない
↓
円安が続くと、日本の企業が、努力しなくなる
↓
円安の追い風に、日本企業が、甘えてしまう
↓
しかし現在の日本経済は、病気がちで、貧弱体質だ
↓
当面(短期中期)は、「円安という栄養剤」が必要だ
↓
日本が再び、成長軌道に乗ったら、どうか?
↓
その時は、円安という栄養剤は、不要である
-- 消費者 経済 総研 --
◆短期・中期の視点では?
日本経済には、まだ栄養剤が、必要だ
↓
短期・中期は、円安は、悪くなく、良いのだ
↓
日本経済が、低迷から脱却するまでは、円安は良い
-- 消費者 経済 総研 --
- ◆この項のポイントは?
- 円安は、
企業努力を減らす
しかしまだ貧弱な日本経済には必要
- ■今回号のまとめは?
- Q:「悪い円安」とは別の 悪いことは、何か?
A:海外のインフレが、原因で、
日本が輸入する物価が、上がったことだ
これで、日本で値上げラッシュが、起きた
-- 消費者 経済 総研 --
Q:さらに、「円安」で、インフレが加速なのか?
A:そうだ。
輸入物価の高騰に加え、円安で追い打ちだ
日本人の暮らしに、悪いダメージを与える
こうして、「円安は悪い」と、最近言われている
-- 消費者 経済 総研 --
Q: 円安は、貿易には、プラスか?マイナスか?
A:貿易が黒字の国には、円安はプラスだ
日本は、長期では貿易黒字で、円安が得だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:最近は、日本の貿易赤字を、聞くが、どうか?
A:概ね黒字だが、近年は、赤字の年もある
長期傾向は、貿易黒字は、ゼロに近づいた
また2021年8月からは、赤字傾向だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:日本の貿易黒字が、減った理由とは?
A:日本の企業の海外シフトが、進んだからだ
日本の国内で生産し、海外へ輸出 から、
海外の工場で生産し、地産地消へ、シフトした
-- 消費者 経済 総研 --
Q:21年8月~貿易赤字なので、円安は不利?
A:引き続き、円安が有利だ。
貿易が赤字でも、経常収支が黒字だからだ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:経常収支とは、何か?
A:貿易収支 + サービス収支 + 所得収支 の
3つの合計が「経常収支」だ
海外取引は、貿易収支 だけ見ても 不十分だ
より広範な「経常収支」で、見る必要がある
-- 消費者 経済 総研 --
Q:海外取引は、「円安が有利」が、わかったが、
国内も含めた日本全体の経済では、どうか?
A:全体指標のGDPでもGNIでも、円安は有利だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:GNIとは、何か?
A:GNI =GDP + 海外からの配当金等 だ
GDPは「海外からの配当」を含まず、不十分だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:海外子会社からの「配当」が、重要なのか?
A:輸出が減り、海外での地産地消が増えたので、
海外現地の子会社からの「配当」が、重要だ
海外取引では、配当を含む経常収支が重要で
経済全体では、配当を含むGNIが重要だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:客観データでの実証分析で、円安はどうか?
A:Var計量モデルで、円安は、有意にメリットだ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:結論は、円安は、悪いくない のか?
A:「円安は、悪くない」のだ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:では、悪いのは、円安ではなく、何か?
A:悪いのは、「円安」ではない
十分な賃上げをしない企業方針が、問題だ
充分な賃上げにならない政策方針が、問題だ
-- 消費者 経済 総研 --
Q:解決策は、何か?
A:日銀の 金融政策の変更 ではない
充分な賃上げになる 税制等の政策 の導入
インバウンド 受け入れの 大幅拡大
経営破たん時の ダメージ軽減
- 「悪い円安」は、嘘?
- ◆【 悪い円安は 嘘 】の理由 とは?
悪い円安論は嘘?悪い円安,良い円安とは?
- 2つの 悪いインフレ
- ◆1つ目 【 悪いインフレ とは? 】
日本の物価上昇・値上げラッシュの原因理由
◆2つ目 【 最近の 悪い円安 とは? 】
円安円高のメリットデメリット,背景要因理由
- 3つ目の インフレ|ウクライナ危機由来インフレ
- ◆【Vol.1 直接の影響】ウクライナ情勢の
日本への影響をわかりやすく解説 物価上昇は
◆【Vol.2 間接の影響】ウクライナ情勢の
日本への影響を簡単解説 物価上昇は加速?
- 消費税の減税で、値上げ・インフレ対策を
- ◆消費税|減税の効果・メリット,増税の影響・デメリット
- 値上げラッシュ|食べ物等の品目別
- ◆【21年上期】4月からの値上げ・値下げとは?|
2021・新年度の日本どうなる?
◆【21年下期】なぜ値上げラッシュ?
値上げ食品一覧・原因理由
◆【22年上期】2022年4月から値上げ一覧
原因理由も,値上げラッシュで悪いインフレ?
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- 【著作者 プロフィール】
- ■松田 優幸 経歴
(消費者経済|チーフ・コンサルタント)
◆1986年 私立 武蔵高校 卒業
◆1991年 慶応大学 経済学部 卒業
*経済学部4年間で、下記を専攻
・マクロ経済学(GDP、失業率、物価、投資、貿易等)
・ミクロ経済学(家計、消費者、企業、生産者、市場)
・労働経済
*経済学科 高山研究室の2年間 にて、
・貿易経済学・環境経済学を研究
◆慶応大学を卒業後、東急不動産(株)、
東急(株)、(株)リテール エステートで勤務
*1991年、東急不動産に新卒入社し、
途中、親会社の東急(株)に、逆出向※
※親会社とは、広義・慣用句での親会社
*2005年、消費・商業・経済のコンサルティング
会社のリテールエステートに移籍
*東急グループでは、
消費経済の最前線である店舗・商業施設等を担当。
各種施設の企画開発・運営、店舗指導、接客等で、
消費の現場の最前線に立つ
*リテールエステートでは、
全国の消費経済の現場を調査・分析。
その数は、受託調査+自主調査で多岐にわたる。
商業コンサルとして、店舗企業・約5000社を、
リサーチ・分析したデータベースも構築
◆26年間の間「個人投資家」としても、活動中
株式の投資家として、
マクロ経済(金利、GDP、物価、貿易、為替)の分析や
ミクロ経済(企業動向、決算、市場)の分析にも、
注力している。
◆近年は、
消費・経済・商業・店舗・ヒットトレンド等で、
番組出演、執筆・寄稿、セミナー・講演で活動
◆現 在は、
消費者経済総研 チーフ・コンサルタント
兼、(株)リテール エステート リテール事業部長
◆資格は、
ファイナンシャル・プランナーほか
■当総研について
◆研究所概要
*名 称 : 消費者経済総研
*所在地 : 東京都新宿区新宿6-29-20
*代表者 : 松田優子
*U R L : https://retail-e.com/souken.html
*事業内容: 消費・商業・経済の、
調査・分析・予測のシンクタンク
◆会社概要
「消費者経済総研」は、
株式会社リテールエステート内の研究部署です。
従来の「(株)リテールエステート リテール事業部
消費者経済研究室」を分離・改称し設立
*会社名:株式会社リテールエステート
*所在地:東京都新宿区新宿6-29-20
*代表者:松田優子
*設立 :2000 年(平成12年)
*事業内容:商業・消費・経済のコンサルティング
■松田優幸が登壇のセミナーの様子
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電 話: 03-3462-7997
(離席中が続く場合は、メール活用願います)
- チーフ・コンサルタント 松田優幸
- 松田優幸の経歴のページは「概要・経歴」をご覧下さい。